Warren Buffett acumula 300.000M en liquidez: qué sabe que tú no
Resumen rápido
Ideas principales
La tercera advertencia en 50 años
Warren Buffett solo ha lanzado un mensaje de prudencia extrema dos veces antes: a finales de los 60 (la bolsa cayó 50% en 4 años) y en 1999 antes de la burbuja punto com (el Nasdaq cayó 75%). Ahora está dando la tercera señal vendiendo acciones de forma acelerada y acumulando más de 300.000 millones de dólares en liquidez, la mayor posición de efectivo de cualquier empresa del planeta.
Qué está vendiendo y por qué importa
Buffett se ha centrado en reducir su exposición al sector financiero (Bank of America, Wells Fargo), uno de los más sensibles ante una recesión. También redujo significativamente su posición en Apple, vendió sus empresas inmobiliarias e incluso busca comprador para su agencia inmobiliaria. Los pocos sectores donde ha comprado son energía (Chevron y Occidental Petroleum), que históricamente resisten mejor las recesiones.
Las valoraciones actuales predicen rendimientos bajos
Según un estudio de JP Morgan, cuanto más caro compras (medido en veces beneficios), menor es tu rentabilidad en los siguientes 10 años. La bolsa cotiza actualmente a 20 veces beneficios (la media histórica es 16). Esto sugiere un rendimiento anual por debajo del 5% o incluso del 0% para la próxima década. Buffett prefiere cobrar un 4-5% en letras del tesoro a asumir esos riesgos.
El consejo de Buffett para el inversor pequeño
Cuando le preguntaron qué haría con poco capital en este mercado, Buffett respondió que se enfocaría en compañías pequeñas y desconocidas, donde es más probable encontrar valoraciones atractivas. Con menos de un millón de dólares, estaría totalmente invertido pero en empresas que el mercado no está mirando, no en las grandes tecnológicas sobrevaloradas.
Las 4 claves de inversión de Buffett
Sus 10 mejores inversiones (que generaron el 80% de su riqueza) comparten un patrón: buenos negocios con beneficios crecientes, comprados a menos de 15 veces beneficios, con directivas que tratan bien al accionista (dividendos, recompras). Rara vez pagó más de esa valoración. Si no encuentra nada que cumpla estos criterios, simplemente se sienta con liquidez a esperar.
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