Renta fija: cómo leer la ficha de un fondo sin perderte
Resumen rápido
Ideas principales
Dos riesgos controlan tu rentabilidad en renta fija
El riesgo de crédito (posibilidad de impago) y el riesgo de duración (sensibilidad a tipos de interés) son los dos ejes que definen cuánto ganas y cuánto puedes perder. Hay fondos que apuestan más por uno u otro, y entender la diferencia es clave para elegir bien.
La duración no es el tiempo que dura el fondo
La duración modificada mide cuánto se mueve el precio del fondo si los tipos de interés cambian un 1%. Un fondo con duración 7 puede caer un 7% de golpe si los tipos suben. Muchos inversores compran sin saber esto.
El yield to worst es la métrica más honesta
No te fíes solo de la rentabilidad pasada. El yield to worst te dice el rendimiento mínimo que puedes esperar en el peor escenario. Es el número que deberías comparar siempre con la inflación para saber si tu dinero crece de verdad.
Los fondos traspasables te ahorran impuestos
En España puedes cambiar de fondo de inversión sin tributar gracias al traspaso. Esto no aplica a ETFs ni a bonos individuales. Para renta fija, usar fondos traspasables en euros y sin riesgo divisa es la jugada más limpia.
Pasos de acción
- Abre Morningstar o la web de tu gestora y busca la ficha del fondo de renta fija que llevas en cartera
- Identifica la duración modificada: menos de 3 es conservador, más de 5 es agresivo
- Revisa el yield to worst actual y compáralo con la inflación para ver tu rentabilidad real
- Comprueba el rating crediticio medio: BBB o superior es grado de inversión, por debajo es high yield
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